Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa hubungan kausalitas Debt to Equity Ratio Before Terhadap Total Asset Turn-Over, dan Return On Asset. Penelitian ini adalah penelitian eksplanatori kausalitas dengan pendekatan kuantitatif. Penelitian ini mempertimbangkan prinsip going concern dan teori keagenan dimana dalam pengambilan keputusan keuangan yang berkelanjutan dari tahun ke tahun dapat terjadi perbedaan kepentingan antara pemangku kepentingan utama secara internal perusahaan. Penelitian ini melibatkan data sembilan perusahaan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2018 yang dipilih secara purposive sampling dengan pertimbangan ketersediaan data variabel yang diteliti. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa debt to equity ratio before secara langsung berpengaruh negatif signifikan terhadap total asset turnover, tetapi tidak berpengaruh signifikan terhadap return on aset ketika dikendalikan oleh total asset turnover. Total asset turnover berpengaruh positif signifikan terhadap return on aset. Hasil penelitian ini menunjukkan pengaruh tidak langsung melalui uji t metode Sobel Test ternyata total asset turnover mempunyai pengaruh mediasi positif signifikan terhadap pengaruh debt to equity ratio before secara mediasi penuh.Penelitian selanjutnya diharapkan memasukan variabel lain sebagai variabel bebas misalnya struktur aset, ataupun memasukan unsur pecahan variabel total asset turnover misalnya perputaran aset lancar dan perpuratan aset tetap.