ABSTRAK
Persero sebagai badan hukum merupakan Perseroan Terbatas yang pengaturannya tunduk pada ranah hukum privat (Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, tetapi dilihat struktur permodalannya berasal dari kekayaan negara yang dipisahkan pengaturannya tunduk pada ranah hukum publik Undang-Undang Nomor 17 Tahun 2003 tentang Keuangan Negara). Permasalahan muncul apabila keputusan bisnis yang diambil oleh Direksi ternyata membawa kerugian bagi Persero ketentuan hukum mana yang seharusnya mengatur, apakah masuk ranah hukum publik ataukah hukum privat, bagaimana konsepsi pemisahan kekayaan negara yang dipisahkan pada modal Persero, apakah kerugian Persero nantinya merupakan kerugian negara, bagaimana pengaturan pertanggungjawaban Direksi.  Dalam upaya mewujudkan Kesejahteraan umum Pemerintah berkewajiban untuk menciptakan perkembangan perekonomian negara melalui badan usaha BUMN dengan melakukan Penyertaan Modal Negara pada BUMN. Kekayaan negara yang dipisahkan ini ketika disetorkan maka saat itu pula menjadi modal BUMN Persero, bukan lagi bagian dari kekayaan negara. Negara dalam hal ini bertindak sebagai investor selaku pemegang saham. Kekayaan negara adalah berupa lembar-lembar saham itu sendiri.  Kerugian BUMN Persero bukan merupakan kerugian negara. Kedudukan pemerintah dalam BUMN Persero tidak dapat dikatakan sebagai mewakili negara  sebagai badan hukum publik. Hal ini disebabkan ketika pemerintah sebagai badan  hukum publik memutuskan menyertakan modalnya dalam BUMN Persero, maka  pada saat itu juga imunitas publik dan negara hilang dan terputus hubungan  hukumnya dengan keuangan negara yang telah berubah dalam bentuk saham. Pembelaan Direksi BUMN Persero yang dalam pelaksanaan tugasnya mengelola perusahaan yang menjadi tanggung jawabnya telah melaksanakan GCG, beritikad baik (good faith), penuh kehati-hatian (duty of care), dan penuh tanggung jawab (duty of loyalty).  Kata Kunci: Tanggung Jawab Direksi Persero, Penyertaan Modal Negara                                                          
 11720216320022 2Pembimbing Utama 3Pembimbing Kedua