ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MODEL MARKOWITZ PADA JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

MUZDALIFAH

Muzdaa17@yahoo.co.id

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lambung Mangkurat Banjarmasin

Abstrak

Penelitian ini menjelaskan tentang analisis pembentukan portofolio optimal dengan menggunakan model Markowitz. Investasi merupakan suatu kegiatan untuk menanamkan modal atau uang yang dilakukan pada saat ini dengan harapan memperoleh keuntungan di masa yang akan datang. Investasi dapat dilakukan pada berbagai instrument keuangan dan salah satu tempatnya adalah investasi di pasar modal. Ruang lingkup penelitian ini adalah Indeks Saham Jakarta Islamic Indeks (JII), data yang digunakan yaitu  pada tahun 2017  yang di peroleh dari Bursa Efek Indonesia. Analisis dilakukan dengan metode Markowitz untuk mengetahui portofolio yang optimal. Sedangkan perhitungannya dilakukan dengan aplikasi Microsoft Excel.

Hasil penelitian yang telah dilakukan dari kedelapan belas saham yang dijadikan sampel, portofolio optimal dibentuk oleh saham ADRO dengan porsi (3.1%), ANTM dengan porsi (7.2%), ASII dengan porsi (-0.1), BSDE dengan porsi (0.2%), CTRA dengan porsi (2.4%), ICBP dengan porsi (-1.3%), INCO dengan porsi (6.4%), KLBF dengan porsi (-0.2%), PGAS dengan porsi (7.7%), PTBA dengan porsi (75.7%), PWON dengan porsi (0.6%), SMGR dengan porsi (-1.2%), TLKM dengan porsi (-1.5%), TPIA dengan porsi (-0.7%), UNTR dengan porsi (-0.6%), UNVR dengan porsi (-1.3%) serta WSKT dengan porsi (5.4%). Dari portofolio yang dibentuk akan menghasilkan return sebesar 0.17 % dan standar deviasi (risiko) mencapai titik paling rendah yakni 1.32%. Jika dibandingkan dengan risiko saham secara individu yang menjadi sampel, titik ini merupakan titik terendah. Bagi investor yang risk averse akan memilih portofolio ini dalam investasi mereka.

Kata Kunci: Portofolio Optimal, Model Markowitz, Jakarta Islamic Index (JII), Bursa Efek Indonesia