Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui valuasi nilai wajar saham terhadap perusahaan-perusahaan e-commerce dalam dua periode yang kritis, yaitu sebelum dan selama pandemi Covid-19 dengan menggunakan metode Free Cash Flow to Equity (FCFE) dan Free Cash Flow to Firm (FCFF) dan menguraikan implikasi serta keterbatasan-keterbatasan yang muncul dari temuan tersebut. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu 16 perusahaan e-commerce sektor consumer discretionary yang diperoleh dengan metode purposive sampling selama metode penelitian selama 6 tahun pada tahun 2017 sampai dengan tahun 2022.

Hasil penelitian menunjukkan pada periode sebelum Covid-19 metode FCFE mengidentifikasi sebanyak 4 dari 16 perusahaan yang dianggap undervalued, sementara metode FCFF hanya mengidentifikasi 1 perusahaan yang undervalued. Pada periode pandemi Covid-19 hasil penelitian menunjukkan penurunan jumlah perusahaan yang dianggap undervalued menurut metode FCFE, dari 4 menjadi 3 perusahaan dan metode FCFF menunjukkan bahwa seluruh perusahaan dianggap overvalued selama periode pandemi. Namun perlu diperhatikan bahwa penelitian ini hanya merupakan gambaran pada dua periode tertentu, dan hasilnya dapat dipengaruhi oleh kondisi pasar yang unik pada waktu itu.

Kata Kunci: Valuasi saham, nilai wajar, perusahaan e-commerce NASDAQ, Pandemi Covid-19, metode Free Cash Flow to Firm, dan metode Free Cash flow to Equity.