Muhammad Albani Andika Putra. 2026. Pengaruh Persepsi Return dan Persepsi Volatilitas terhadap Keputusan Investasi Emas dan Bitcoin pada Mahasiswa Aktif S1 Manajemen FEB ULM. Pembimbing: Sufi Jikrillah, S.T., M.M.; Penguji I: Dr. Meina Wulansari Yusniar, S.E., M.Si.; Penguji II: Fahmi Roy Dhalimunthe, S.E., M.Si., Ak., CA. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Persepsi Return Emas, Persepsi Return Bitcoin, Persepsi Volatilitas Emas, dan Persepsi Volatilitas Bitcoin terhadap keputusan investasi pada mahasiswa aktif Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lambung Mangkurat. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh meningkatnya minat mahasiswa terhadap berbagai instrumen investasi dengan karakteristik risiko dan return yang berbeda, sehingga diperlukan pemahaman mengenai faktor-faktor yang memengaruhi keputusan investasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode survei. Lokasi penelitian dilaksanakan pada Program Studi S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lambung Mangkurat. Populasi penelitian berjumlah 888 mahasiswa aktif angkatan 2022–2025, dengan sampel sebanyak 112 responden yang ditentukan menggunakan teknik purposive sampling. Pengumpulan data dilakukan melalui penyebaran kuesioner menggunakan skala Likert lima poin. Analisis data menggunakan Structural Equation Modeling-Partial Least Squares (SEM-PLS) dengan bantuan perangkat lunak SmartPLS 3, melalui pengujian outer model, inner model, dan pengujian hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Persepsi Return Emas tidak berpengaruh signifikan terhadap Keputusan Investasi Emas. Sebaliknya, Persepsi Return Bitcoin berpengaruh positif dan signifikan terhadap Keputusan Investasi Bitcoin. Persepsi Volatilitas Emas berpengaruh positif dan signifikan terhadap Keputusan Investasi Emas, sedangkan Persepsi Volatilitas Bitcoin juga berpengaruh positif dan signifikan terhadap Keputusan Investasi Bitcoin. Dengan demikian, keputusan investasi mahasiswa dipengaruhi oleh karakteristik masing masing instrumen investasi. Hal ini menunjukkan bahwa mahasiswa cenderung mempertimbangkan stabilitas dan tingkat risiko pada investasi emas, sedangkan pada investasi Bitcoin mahasiswa mempertimbangkan potensi return dan risiko secara bersamaan dalam mengambil keputusan investasi. Penelitian ini diharapkan dapat menjadi referensi bagi mahasiswa maupun investor pemula dalam memahami hubungan antara persepsi return, persepsi volatilitas, dan keputusan investasi pada masing-masing instrumen investasi. Kata kunci: persepsi return, persepsi volatilitas, keputusan investasi, emas, bitcoin, SEM-PLS.