Investasi merupakan aktivitas menanamkan modal untuk memperoleh keuntungan di masa depan. Investor di Indonesia menghadapi tantangan seperti volatilitas pasar yang tinggi serta ketidakpastian ekonomi global, sehingga perlu strategi pemilihan saham dalam portofolio untuk meminimalkan risiko sekaligus memaksimalkan pengembalian. Penelitian ini bertujuan untuk mengelompokkan Saham LQ45 menggunakan K-Medoids Clustering, serta menentukan jumlah cluster optimal menggunakan metode Silhouette Coefficient. Model Mean-Value at Risk digunakan untuk mengoptimalkan portofolio dengan meminimalkan nilai risiko Value at Risk. Berdasarkan hasil penelitian, klasterisasi saham LQ45 menggunakan metode K-Medoids Clustering dengan jumlah cluster sebanyak 3 hingga 10 berdasarkan rasio profitabilitas dan solvabilitas, diperoleh hasil bahwa pengelompokan terbaik adalah dengan 8 cluster. Saham dengan nilai expected return tertinggi dari setiap cluster, yaitu ESSA, ADRO, INKP, BRPT, BMRI, BBTN, ITMG, dan UNVR, dipilih sebagai bagian dari portofolio saham. Bobot portofolio optimal dengan Mean-VaR menunjukkan bobot untuk saham ESSA sebesar 0,0348; ADRO sebesar 0,0870; INKP sebesar 0,0241; BRPT sebesar 0,0313; BMRI sebesar 0,3665; BBTN sebesar 0,1413; ITMG sebesar 0,1197; dan UNVR sebesar 0,1954. Pada tingkat kepercayaan 95%, risiko portofolio yang diukur dengan VaR sebesar 2,76% untuk periode satu minggu.

Kata kunci: K-Medoids Clustering, Portofolio, Saham, LQ45, Mean-Value at Risk