Investasi merupakan penanaman modal yang bertujuan untuk memperoleh keuntungan di masa depan, baik dalam bentuk aset riil maupun aset keuangan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja portofolio yang dibentuk dengan portofolio Markowitz kemudian diukur menggunakan dua metode, yaitu Treynor Black Model dan Stochastic Dominance, pada saham yang terdaftar di indeks LQ45.

Populasi dalam penelitian ini menggunakan data sekunder dari harga penutupan saham periode Januari 2022 sampai dengan Desember 2023 seluruh perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling. Uji hipotesis yang digunakan pada penelitian ini adalah uji Wilcoxon.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa seluruh portofolio yang menggunakan Treynor Black Model menghasilkan rasio Treynor positif menandakan kinerja yang baik karena model ini memperhitungkan risiko sistematis yang mana sesuai dengan teori modern yaitu CAPM. Rasio Treynor Stochastic Dominance menghasilkan beberapa portofolio dengan rasio negatif, hal ini dikarenakan Stochastic Dominance tidak memperhitungkan risioko sistematis dan risiko tidak sistematis, sehingga menghasilkan nilai yang kurang terarah. Uji beda menunjukkan terdapat perbedaan signifikan dalam expected return dan risiko antara kedua metode, yang mana Treynor Black Model merupakan metode yang lebih baik dibandingkan Stochastic Dominance.

Kata Kunci: Indeks LQ45, Portofolio Markowitz, Treynor Black Model, Stochastic Dominance