Saham merupakan salah satu instrumen investasi dengan nilai yang cenderung berfluktuasi. Pergerakan nilai yang tidak stabil menimbulkan ketidakpastian pada hasil investasi atau return yang diperoleh pada masa yang akan datang. Keadaan ini membuat variansi return tidak bersifat konstan dari waktu ke waktu atau mengalami gejala heteroskedastisitas. Selain itu, pergerakan return yang berfluktuasi dan tidak stabil menunjukkan efek asimetris. Model Exponential General Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (EGARCH) merupakan salah satu pendekatan deret waktu yang mampu mengatasi gejala heteroskedastisitas dan keberadaan efek asimetris. Tujuan penelitian ini adalah menganalisis data harian return saham McDonald’s periode Januari 2020 hingga April 2025 berjumlah 1374 observasi menggunakan EGARCH. Penerapan model EGARCH digunakan untuk melakukan peramalan return dan mengetahui risiko yang mungkin terjadi berdasarkan nilai Value at Risk (VaR). Berdasarkan penelitian yang dilakukan, model terbaik yang diperoleh adalah EGARCH(1,1) dengan komponen MA(2). Hasil peramalan menunjukkan nilai return dan volatilitas saham McDonald’s dalam 30 hari ke depan memiliki pergerakan yang dinamis. Sejalan dengan hal tersebut, perhitungan nilai Value at Risk (VaR) dengan tingkat kepercayaan 95% menggambarkan tingkat risiko atau kerugian maksimum harian yang mungkin terjadi selama periode tersebut.